二月辛酉日，北魏平阳威王长孙翰去世。
戊辰日，北魏主返回平城皇宫。
宋文帝自从即位以来，就有收复黄河以南失地的志向。三月戊子日，文帝下诏挑选五万精锐士兵，交给右将军到彦之，让他统领安北将军王仲德、兖州刺史竺灵秀的水军进入黄河；又派骁骑将军段宏率领八千精锐骑兵直扑虎牢，豫州刺史刘德武率领一万士兵随后进军，后将军长沙王刘义欣率领三万士兵，负责监督各路讨伐军队。刘义欣是刘道怜的儿子。
文帝先派殿中将军田奇出使北魏，告诉北魏主：“黄河以南原本是宋国的土地，中途被你们侵占，现在我们要恢复旧有疆域，和黄河以北无关。”北魏主大怒说：“我头发还没干，就听说黄河以南是我国的土地。这怎么能还给你们！你们要是真敢进军，我暂且收兵避让，等冬天天冷、土地干燥、黄河结冰坚固，我再亲自去夺取。”
甲午日，文帝任命前南广平太守尹冲为司州刺史。长沙王刘义欣出兵镇守彭城，为各路军队声援。又派游击将军胡籓驻守广陵，代理州府事务。
壬寅日，北魏封赫连昌为秦王。
北魏有一千多户刚迁徙来的敕勒人，苦于当地将领官吏的掠夺欺压，发出怨言，约定等草木生长、牛马肥壮时，逃回漠北。尚书令刘絜、左仆射安原上奏请求，趁黄河结冰还没融化，把他们迁到黄河以西。等到春天冰化，让他们无法北逃。北魏主说：“这些人习惯了自由散漫，长期不受约束，就像圈里的鹿，逼得急了就会冲撞逃跑，放缓态度自然会安定。我自有安排，不用麻烦迁徙。”刘絜等人坚持请求，北魏主才同意把三万多户敕勒人迁到黄河以西，西到白盐池。敕勒人都很惊慌，说：“把我们圈在黄河以西，是想杀我们啊！”谋划向西逃奔凉州。刘絜驻守在五原黄河以北，安原驻守在悦拔城，防备他们逃跑。癸卯日，几千名敕勒骑兵反叛，向北逃走，刘絜率军追击；逃走的敕勒人没有粮食，互相叠压着死去。
北魏南部边境的将领上奏说：“宋国人戒备森严，将要入侵我国。请派三万兵力，在他们出兵前先发制人，截击他们，足以挫败他们的锐气，让他们不敢深入。”还请求把留在边境的黄河以南流民全部杀死，断绝宋军的向导。北魏主让大臣们商议，大臣们都认为应该这样做。崔浩说：“不行。南方地势低洼潮湿，进入夏季后，雨水增多，草木茂密，气候闷热，容易滋生瘟疫，不能出兵。而且他们已经做好防备，城池防守一定坚固；我们留下军队长期攻城，粮草运输会跟不上；分兵四处劫掠，兵力又会单薄，无法应对敌人。现在进攻他们，看不到好处。如果他们真敢北来，应该等他们劳累疲惫，到了秋凉马肥的时候，利用敌人的粮草，慢慢进军攻击，这才是万全之计。朝廷大臣和西北边境的将领，跟随陛下征伐，向西平定赫连，向北打败柔然，缴获了很多美女、珍宝，牛马成群。南部边境的将领听说后很羡慕，也想南下劫掠获取财物，他们都是为了自己的私利，给国家惹事，不能听从他们的建议。”北魏主于是停止了行动。
将领们又上奏：“宋寇已经来了，我们管辖的兵力太少，请挑选幽州以南的精锐兵力，帮助我们防守，同时在漳水造船，严密防备宋军。”大臣们都认为应该同意他们的请求，还建议任命司马楚之、鲁轨、延之等人为将帅，让他们招诱南方人。崔浩说：“这不是长久之计。司马楚之等人都是宋国人畏惧的人，现在他们听说我国出动幽州以南的全部精锐，大规模造船，还派轻骑兵配合，会认为我国想扶持司马氏复位，消灭刘氏，一定会举国震惊，害怕灭亡，就会出动全部精锐，齐心协力拼死抵抗，这样我们南部边境的将领就无法抵御了。现在大臣们想用武力吓退敌人，反而会加速他们的进攻。虚张声势却招来实际的灾祸，说的就是这种情况。所以司马楚之这类人，我们任用他们，宋军就会来；我们不用他们，宋军就会停止，形势就是这样。而且司马楚之等人都是追求小利的平庸之辈，只能招集一些轻薄无赖之徒，不能成就大功，只会让国家陷入连年战乱罢了。过去鲁轨劝说姚兴夺取荆州，结果一去就战败溃散，鲁轨被蛮人掳走卖掉当奴隶，最终还连累姚泓灭亡，这是已经发生过的例子。”北魏主不认为崔浩说得对。崔浩又陈述天象，认为南方出兵一定不利，说：“今年有害的气运在扬州（宋的核心地区），这是第一点；庚午年属于‘自刑’（地支相克），先出兵的人会受伤害，这是第二点；日食时白天昏暗，星宿正处在斗宿、牛宿（对应南方），这是第三点；火星潜伏在翼宿、轸宿（对应荆州、扬州），预示着动乱和丧事，这是第四点；太白星（金星）还没出现，出兵的人会失败，这是第五点。振兴国家的君主，先治理好人事，再利用地利，最后观察天时，所以每次行动都能成功。现在刘义隆的国家刚建立不久，人事还没协调；灾异屡次出现，天时不配合；船只航行却遇到水浅，地利没有充分利用。这三点没有一点符合，刘义隆却要出兵，必定失败无疑。”北魏主无法违背大臣们的意见，于是下诏让冀州、定州、相州建造三千艘船，挑选幽州以南的守军集结在黄河边防备宋军。
西秦乞伏什寅同母弟弟、前将军乞伏白养和镇卫将军乞伏去列，因乞伏什寅的死心怀怨恨，口出怨言，西秦王乞伏暮末把他们都杀了。
夏季，四月甲子日
北魏主（拓跋焘）前往云中。敕勒族一万多户再次反叛逃走，北魏主派尚书封铁追击讨伐，消灭了这部分敕勒人。
六月己卯日
宋文帝任命氐王杨难当为冠军将军、秦州刺史、武都王。
北魏主派平南大将军、丹阳王拓跋大毘驻守黄河岸边，任命司马楚之为安南大将军、荆州刺史，封琅邪王，驻守颍川，防备宋国进攻。
吐谷浑王慕容慕璝率领一万八千部众袭击西秦的定连城，西秦辅国大将军段晖等人击退了他。
到彦之率领宋军从淮河进入泗水，因水位过低，每天仅能前进十里，从四月到秋季七月，才抵达须昌。随后率军逆流黄河向西进军。
北魏主因黄河以南四个重镇（碻磝、滑台、洛阳、虎牢）兵力薄弱，命令各军全部收拢部众北渡黄河。
戊子日，北魏碻磝的守军弃城撤离。
戊戌日，滑台的守军也撤离。
庚子日，北魏主任命大鸿胪、阳平公杜超为都督冀、定、相三州诸军事、太宰，晋升爵位为阳平王，镇守邺城，担任各路军队的总指挥。杜超是北魏密太后的兄长。
庚戌日，北魏洛阳、虎牢的守军也全部弃城撤离。
到彦之留下朱修之防守滑台，尹冲防守虎牢，建武将军杜骥防守金墉城。杜骥是杜预的玄孙。宋军各部进军驻守灵昌津，沿黄河南岸列阵防守，西至潼关。此时司州、兖州已收复，宋军将领都很高兴，唯独王仲德面带忧虑，说：“各位将领不了解北方的虚实，一定会中北魏的计策。胡虏虽然不讲仁义，却足够凶狠狡诈，现在他们收兵北撤，必然会集中兵力休整。等黄河结冰后，他们一定会再次南下，怎能不担心呢！”
七月至八月
甲寅日，林邑王范阳迈派遣使者到宋朝进贡，自我陈述与交州关系不和，请求宽恕。
八月，北魏主派遣冠军将军安颉统领各路军队，进攻到彦之。
丙寅日，到彦之派副将、吴兴人姚耸夫渡过黄河进攻冶坂，与安颉交战；姚耸夫兵败，士兵死亡众多。
戊寅日，北魏主派遣征西大将军长孙道生会合丹阳王拓跋大毘，驻守黄河岸边抵御到彦之。
九月北燕内乱
北燕太祖（冯跋）病重，在内殿召见中书监申秀、侍中阳哲，托付后事。九月，冯跋病情加重，乘辇车到前殿，命令太子冯翼代理国事，统领军队处理政务，以防意外。
北燕宋夫人想立自己的儿子冯受居为太子，厌恶冯翼掌权，对冯翼说：“皇上的病即将痊愈，你怎能急于代替父亲治理天下呢！”冯翼性情仁厚懦弱，于是返回东宫，每天三次去探望父亲病情。宋夫人假传圣旨，隔绝宫廷内外联系，只派宦官传递消息，冯翼、北燕各皇子及大臣都无法见到冯跋，只有中给事胡福能出入宫廷，专门掌管宫廷警卫。
胡福担心宋夫人的阴谋得逞，于是把情况告诉司徒、录尚书事、中山公冯弘。冯弘与几十名壮士披甲进入宫廷，宫中守卫都不战而散。宋夫人命令关闭东阁，冯弘的家奴库斗头矫健有力，翻越东阁进入，冲到皇堂，射杀一名宫女。冯跋受惊恐惧而死。
冯弘随即即位为天王，派人巡视全城宣告：“上天降下灾祸，先帝去世，太子不侍奉病危的父亲，大臣不奔丧，怀疑有谋反阴谋，国家将陷入危险。我作为先帝的弟弟，暂时继位以安定国家，百官凡是上门朝见的，都晋升两级爵位。”
太子冯翼率领东宫军队出战，战败，士兵溃散，冯弘派人赐死冯翼。北燕太祖冯跋有一百多个儿子，冯弘把他们全部杀死。追谥冯跋为“民皇帝”，葬于长谷陵。
九月夏、魏、宋三方互动
己丑日，夏国主（赫连定）派弟弟赫连谓以代讨伐北魏鄜城，北魏平西将军、始平公拓跋隗归等人迎战，杀死夏军一万多人，赫连谓以代逃走。
夏国主亲自率领几万人，在鄜城东面截击拓跋隗归，留下弟弟上谷公赫连社干、广阳公赫连度洛孤防守平凉，同时派遣使者到宋朝求和，约定联合出兵消灭北魏，遥远分割黄河以北地区：恒山以东归宋朝，恒山以西归夏国。
北魏主听说后，整顿军队准备讨伐夏国，大臣们都说：“刘义隆的军队还在黄河流域，我们放弃南方向西进攻，前方的夏国未必能攻克，而刘义隆趁机渡过黄河，我们就会失去太行山以东的土地。”北魏主向崔浩询问，崔浩回答：“刘义隆与赫连定远程互相招引，用虚张声势呼应，共同对抗我国，但刘义隆希望赫连定先进军，赫连定却等待刘义隆先行动，两人都不敢先出兵；就像绑在一起的鸡，不能一起飞，不会造成危害。我起初以为刘义隆会把军队驻扎在黄河中流，分两路北上，东路进攻冀州，西路冲击邺城，这样陛下就需要亲自讨伐，无法从容行动。但现在情况不同，宋军东西列阵长达二千里，每处兵力不过几千人，兵力分散、势力薄弱。由此可见，宋军的实情已经显露，他们不过是想凭借黄河防守，没有北渡的意图。赫连定的残余势力容易摧毁，攻打他必然能取胜。消灭赫连定后，我们东出潼关，席卷前进，威势将震慑南方最远的地区，长江、淮河以北将无人能抵抗。陛下的英明决策，不是平庸之辈能理解的，希望陛下不要犹豫。”
甲辰日，北魏主前往统万城，随即袭击平凉，任命卫兵将军王斤镇守蒲坂。王斤是王建的儿子。
西秦从正月到九月一直没下雨，百姓逃亡反叛的人很多。
十月宋朝部署与兵败
冬季十月，宋文帝任命竟陵王刘义宣为南徐州刺史，单独驻守石头城。
戊午日，宋朝设立钱署，铸造四铢钱。
到彦之、王仲德沿黄河设置防守后，返回东平据守。
乙亥日，北魏安颉从委粟津渡过黄河，进攻金墉城。金墉城年久失修，又没有粮食，杜骥想弃城逃走，又担心获罪。
当初，宋高祖（刘裕）消灭西秦时，曾把西秦的钟架迁到江南，其中一口大钟沉入洛水，宋文帝派姚耸夫率领一千五百人去打捞。杜骥欺骗姚耸夫说：“金墉城已经修好，粮食也充足，只缺人手。现在胡虏骑兵南下，我们应当合力抵御，立下大功后，再打捞大钟也不晚。”姚耸夫听从了他。
姚耸夫抵达金墉城后，见城池无法防守，于是率军撤离，向南逃走。丙子日，安颉攻克洛阳，杀死宋军将士五千多人。
杜骥返回朝廷，对宋文帝说：“我本想拼死坚守，但姚耸夫一到城下就逃走，士兵士气沮丧崩溃，无法再控制。”宋文帝大怒，在寿阳处死姚耸夫。姚耸夫勇猛健壮，其他副将都比不上他。
北魏黄河以北的各路军队在七女津会师。到彦之担心北魏军南下，派副将王蟠龙逆流而上夺取北魏军的船只，杜超等人进攻斩杀了王蟠龙。
安颉与龙骧将军陆俟进攻虎牢，辛巳日，攻克虎牢；尹冲和荥阳太守、清河人崔模投降北魏。
西秦王乞伏暮末因受河西（北凉）逼迫，派大臣王恺、乌讷阗到北魏请求归附，北魏人答应把平凉、安定封给乞伏暮末。乞伏暮末于是焚烧城池，毁坏珍宝器物，率领一万五千户百姓，向东前往上邽。抵达高田谷时，给事黄门侍郎郭恒谋划劫持沮渠兴国反叛；事情败露，乞伏暮末杀死郭恒。夏国主听说乞伏暮末将至，出兵阻击。乞伏暮末留守南安，西秦原来的领土全部归入吐谷浑。
十一月魏灭夏主力，宋北伐溃败
十一月乙酉日，北魏主抵达平凉，夏国上谷公赫连社干等人环城固守。北魏主派赫连昌招降他们，没有成功，于是派安西将军古弼等人率军赶赴安定。
夏国主从鄜城返回安定，率领两万步兵、骑兵北上救援平凉，与古弼相遇，古弼假装撤退引诱夏军；夏国主追击，北魏主派高车部落军队快速进攻，夏军大败，被斩杀几千人。夏国主逃走，登上鹑觚原，摆成方形军阵自保，北魏军包围了他。
壬辰日，宋文帝加授征南大将军檀道济为都督征讨诸军事，率领部众讨伐北魏。
甲午日，北魏寿光侯叔孙建、汝阴公长孙道生渡过黄河南下。
到彦之听说洛阳、虎牢失守，各路军队接连溃败，想领兵撤退。殿中将军垣护之写信劝谏，认为应当派竺灵秀、朱修之防守滑台，自己率领大军计划进攻黄河以北，还说：“古人即使连年征战、兵力匮乏、粮草短缺，仍敢奋勇前进，不愿轻易撤退。何况现在青州丰收，济水漕运畅通，士兵战马精力充沛，兵力没有损失。如果白白放弃滑台，丧失已有的功业，难道符合朝廷任命你的旨意吗！”到彦之不听。垣护之是垣苗的儿子。
到彦之想烧毁船只、步行逃走，王仲德说：“洛阳陷落、虎牢失守，是局势发展的自然结果。现在胡虏距离我们还有一千里，滑台还有精锐兵力，如果突然弃船南下，士兵一定会溃散。应当把船引入济水，到马耳谷口，再商议合适的对策。”到彦之原本就有眼疾，这时病情加重；加上将士们患病，于是率军从清水进入济水，向南抵达历城，烧毁船只、丢弃铠甲，步行逃往彭城。
竺灵秀放弃须昌，向南逃奔湖陆，青州、兖州陷入混乱。长沙王刘义欣在彭城，部将担心北魏大军到来，劝刘义欣放弃彭城返回京城，刘义欣没有听从。
北魏军进攻济南，济南太守、武进人萧承之率领几百人抵抗。北魏军大量集结，萧承之命令收兵，打开城门。部众说：“敌众我寡，怎能如此轻敌！”萧承之说：“现在孤立防守孤城，情况危急，如果再示弱，一定会被屠杀，只有显示强大来等待敌人。”北魏人怀疑有埋伏，于是撤军。
北魏军包围夏国主几天，切断了水源和草料，夏军人马饥渴。丁酉日，夏国主率领部众下鹑觚原。北魏武卫将军丘眷进攻，夏军大败，死亡一万多人。夏国主受重伤，单人匹马逃走，收拢残余部众，驱赶五万百姓，向西据守上邽。北魏人俘获夏国主的弟弟丹阳公赫连乌视拔、武陵公赫连秃骨以及公侯以下一百多人。当天，北魏军乘胜进攻安定，夏国东平公赫连乙斗弃城逃奔长安，驱赶掠夺几千家百姓，向西逃奔上邽。
戊戌日，北魏叔孙建在湖陆进攻竺灵秀，竺灵秀大败，士兵死亡五千多人。叔孙建返回后驻守范城。
己亥日，北魏主前往安定。庚子日，返回平凉，挖掘壕沟包围城池。他安抚刚归附的百姓，赦免秦州、雍州的百姓，免除七年赋税徭役。夏国陇西守将投降北魏。
辛丑日，北魏安颉统领各路军队进攻滑台。
河西王（北凉）沮渠蒙逊派遣尚书郎宗舒等人到北魏进贡，北魏主设宴招待他们，拉着崔浩的手向宗舒等人介绍：“你们听说的崔公，就是这个人。他的才能谋略，当今无人能比。我无论行动还是停止，都向他咨询，他预先分析成败，就像符节契合一样准确，从没有失误。”
十一月西秦羌叛与北魏调整
北魏任命叔孙建为都督冀、青等四州诸军事。
北魏尚书库结率领五千骑兵迎接西秦王乞伏暮末。西秦卫将军吉毘认为不应归附北魏、向内迁徙，乞伏暮末听从了他，库结率军返回。
南安的一万多羌族人造反，推举安南将军、督八郡诸军事、广宁太守焦遗为盟主，焦遗不同意，羌人于是劫持焦遗的族子、长城护军焦亮为盟主，率领部众进攻南安。乞伏暮末向氐王杨难当求救，杨难当派将军苻南率领三千骑兵救援，乞伏暮末与苻南合力进攻羌人。羌人溃败，焦亮逃回广宁，乞伏暮末进军攻打广宁，亲手写信给焦遗，让他擒获焦亮；十二月，焦遗斩杀焦亮后出城投降，乞伏暮末晋升焦遗为镇国将军。西秦略阳太守、弘农人杨显献出郡城投降夏国。
十二月宋朝治理与北魏后续
辛酉日，宋文帝任命长沙王刘义欣为豫州刺史，镇守寿阳。寿阳土地荒芜、百姓离散，城郭破败，盗贼公然横行。刘义欣根据实际情况治理，境内百姓安居乐业，道不拾遗，城池府库完备充实，寿阳成为强盛的藩镇。芍陂水利工程长期荒废，刘义欣修复堤坝，引黄河水入陂，灌溉一万多顷农田，从此不再有旱灾。
丁卯日，夏国上谷公赫连社干、广阳公赫连度洛孤出城投降，北魏攻克平凉。
关中侯豆代田擒获奚斤、娥清等人，献给北魏主。北魏主将夏国主的王后赐给豆代田，命令奚斤跪着行走，双手捧酒侍奉豆代田，对奚斤说：“保全你性命的人，是豆代田。”北魏主赐豆代田爵位为井陉侯，加授散骑常侍、右卫将军，兼任内都幢将（统领宫廷卫队）。
夏国长安、临晋、武功的守将全部逃走，关中地区全部归入北魏。北魏主留下巴东公拓跋延普镇守安定，任命镇西将军王斤镇守长安。壬申日，北魏主东返，任命奚斤为宰士（仆役），让他背负酒食跟随。
王斤骄傲违法，信任亲近下属，征调百姓服劳役，百姓无法忍受，几千家向南逃奔汉川。北魏主审查核实后，处死王斤并示众。
年末宋朝奖惩与内部矛盾
宋朝右将军到彦之、安北将军王仲德都被关进监狱，免除官职；兖州刺史竺灵秀因放弃军队获罪，被处死。宋文帝看到垣护之的劝谏信，认为他有理，任命他为北高平太守。
到彦之北伐时，兵力和物资都很充足；战败返回后，物资丢弃殆尽，朝廷仓库和武器库因此空虚。后来有一天，宋文帝与大臣宴饮，有边远地区的降人在座。文帝问尚书库部郎顾琛：“仓库中还有多少兵器？”顾琛谎称：“有十万人的兵器。”文帝问完就后悔了，听到顾琛的回答，非常高兴。顾琛是顾和的曾孙。
彭城王刘义康与王弘共同担任录尚书事，刘义康仍不满意，想兼任扬州刺史，在言辞中表露出来；又因王弘的弟弟王昙首在朝中任职，被文帝亲近信任，刘义康更加不满。王弘因年老多病，多次请求退休，王昙首也主动请求调任吴郡太守，文帝都不同意。刘义康对人说：“王公英明久病不起，国家怎能躺着治理！”王昙首劝王弘把府中一半的文武官员划归刘义康，文帝允许分割两千人，刘义康才满意。