可最终，他们都成了这场泡沫经济的牺牲品。田地没了，积蓄没了，奢侈品砸在手中卖不出去，一夜之间，他们从有产者变成了一无所有的流民。据沿海各省统计，短短几个月内，失去谋生手段的百姓，竟多达数十万之众。这些流民流离失所，食不果腹，只能在街头乞讨，或是聚集在城镇边缘，形成了巨大的不稳定因素。
然而，这场灾难并未就此止步。那些庆幸自己没有跟风投资，而是将钱存入钱庄的百姓，很快也陷入了绝望。
永乐初年，随着商贸的繁荣，民间钱庄应运而生。这些钱庄吸收百姓存款，再将钱放贷给需要资金的商贾和百姓，从中赚取利息。海贸兴起后，钱庄的大部分资金，都借给了从事海外贸易的商户和作坊主。如今商户破产，作坊倒闭，这些贷款便成了收不回来的坏账。
很快，一家规模较大的“裕丰钱庄”率先撑不住了。由于大量贷款无法收回，储户们得知消息后，纷纷涌入钱庄挤兑。裕丰钱庄的掌柜看着蜂拥而至的储户，手中却没有足够的现银，只能紧闭大门，宣告破产。
裕丰钱庄的倒闭，如同推倒了多米诺骨牌，引发了连锁反应。恐慌迅速蔓延，其他钱庄的储户们也纷纷跟风挤兑。“快，去取钱！晚了就取不出来了！”这样的呼喊声在街头巷尾回荡，人们提着钱袋，扛着箱子，疯狂地冲向各个钱庄。
每一家钱庄的门口，都排起了长长的队伍，人声鼎沸，争吵声、哭喊声不绝于耳。钱庄的掌柜们焦头烂额，一边安抚储户，一边四处拆借，却根本无济于事。一家又一家钱庄相继倒闭，门前贴满了破产的告示，地上散落着被撕碎的账本，一片狼藉。
杭州府的百姓张老三，便是挤兑大军中的一员。他一辈子省吃俭用，攒下了五十两银子，原本想用来给儿子娶媳妇，为了安全，便存入了城中的“泰和钱庄”。得知裕丰钱庄倒闭的消息后，他连夜排队，想要取出自己的银子。可等他好不容易排到门口，却被告知钱庄已经破产，他的五十两银子打了水漂。
“我的银子！我的血汗钱啊！”张老三瘫坐在钱庄门口，放声大哭，“那是我儿子的救命钱啊！你们还我银子！”
可无论他如何哭喊，都再也拿不回自己的积蓄。失去了所有积蓄的张老三，万念俱灰，只能加入流民的队伍，四处乞讨为生。
钱庄的大规模倒闭，让本就严峻的局势雪上加霜。那些依赖钱庄贷款运转的商铺、作坊，再也无法获得资金支持，只能纷纷裁员，甚至直接关门大吉。这又导致了更多的人失业，流民的数量急剧增加。
没了土地，没了积蓄，没了工作，数十万流民在绝望中失去了理智。起初，他们只是聚集在一起，向官府请愿，要求官府出面解决问题，发放救济粮。可官府手中的粮食有限，根本无法满足如此庞大的流民群体的需求。请愿一次次失败，绝望的情绪在流民中蔓延，最终，这场由海贸引发的经济危机，彻底演变成了一场席卷数省的大规模动乱。
浙江、福建、广东、江苏等沿海省份，先后爆发了流民起义。他们手持棍棒、锄头，冲击官府，抢夺粮仓，烧毁钱庄和商户的店铺。有的起义队伍甚至聚集了数万人，占据了县城，与前来镇压的官兵展开了激烈的对抗。
福建泉州，流民们攻破了府衙，将知府赶出了城外，打开了官府的粮仓，分食了里面的粮食；浙江宁波，愤怒的流民烧毁了城内所有的钱庄和从事海贸的大商户的宅院，火光冲天，浓烟滚滚；广东广州，起义的流民控制了港口，拦截了出海的商船，将船上的货物洗劫一空。
动乱如同瘟疫般迅速蔓延，不仅席卷了沿海各省，还渐渐向内陆扩散。江西、安徽等地也出现了小规模的流民聚集，局势岌岌可危。
不少卫所的指挥使带着麾下兵马前往平叛，但是事与愿违，流民数量太多了，而且大量的卫所精锐调往西南傅友德和东北陈亨，负责开荒平叛，留下的要么兵力不足，要么是老弱病残，所以情况愈演愈烈。
乾清宫内，朱棣看着各地送来的急报，脸色铁青得吓人。奏报上的每一个字，都像是一把尖刀，刺在他的心上。数百万流民，数省动乱，这是他登基以来，面临的最严重的危机。
御案前，李善长和姚广孝并肩而立，神色凝重。两人经过商议，已经拟定了一套应对方案。
李善长率先开口，语气沉重：“陛下，如今动乱已起，刻不容缓。臣以为，当以镇压为主，招抚为辅。调集京营和地方卫所的兵力，迅速前往动乱地区，平定叛乱，斩杀为首的闹事者，以儆效尤。同时，对那些跟随闹事的流民，许以赦免之罪，发放少量粮食，让他们回乡务农。只有这样，才能迅速稳定局势，避免动乱进一步扩大。”
姚广孝也点了点头，补充道：“李大人所言有理。乱世需用重典，若不迅速镇压，流民的气焰只会越来越嚣张，到时候再想控制，便难上加难了。不过，镇压的同时，也要安抚民心，严查那些囤积居奇、引发物价崩盘的商户和钱庄掌柜，没收他们的家产，用于救济百姓，或许能平息一部分民怨。”
两人的方案，看似稳妥，也是历代王朝应对民乱的惯用手段。朝中的其他大臣也纷纷附和，认为只有铁血镇压，才能迅速稳住局面。
可朱棣却缓缓摇了摇头，眼中闪过一丝决绝。他将手中的奏报狠狠摔在御案上，沉声道：“不行！这个办法，朕不能用！”
李善长和姚广孝皆是一愣，齐声问道：“陛下，为何？”
“因为民心！”朱棣的声音带着一丝沙哑，却无比坚定，“此次动乱，并非百姓有意谋反，而是海贸推行过快，货币混乱，物价崩盘导致的。数百万流民，都是朕的子民，他们只是走投无路，才被迫闹事。若是朕下令镇压，数以百万计的百姓将会死于兵戈之下，朕将会被钉在遗臭万年的耻辱柱上，成为与桀纣齐名的暴君！”
他顿了顿，目光扫过殿内的大臣，语气愈发沉重：“更重要的是，大明刚刚经历靖难之役，国力尚未完全恢复。土木堡之变的教训就在眼前，虽然那是后世之事，却警醒着朕，大明经不起一场大规模的内乱了！一旦镇压引发更大的民怨，各地纷纷响应，大明的江山，将会动摇！”
“各位，不要忘了，大相国寺的那位，对此是日思夜想，寝食难安啊，你们也不希望太上皇重新御极万方吧？”
那一夜，朱棣没有睡，那一夜，他苦思良久，他回忆过去，回想着靖难之役中那些战死的燕将勋贵，回想着他幼时看到的那些食不果腹、衣不蔽体的百姓，他走到窗边，望着窗外漫天的飞雪，心中已经有了一个大胆的决定，这件事哪怕是他粉身碎骨，也要去做的。
“恶人我来做，子孙做好人！是非功过，自有后人评说！”