天佑民安七年（1096年），小梁氏亲自率领十万大军进攻北宋的鄜延路（今陕西延安一带）。临行前，她在兴庆府举行了盛大的阅兵仪式，并当众宣布：“此战若胜，不仅可夺回失地，更可让北宋不敢再犯我西夏边境！”然而，战争的进程却远超她的预期。北宋鄜延路经略使吕惠卿早已做好了防御准备，他利用地形优势，在险要地段设置了大量的堡垒和陷阱，并派轻骑兵骚扰西夏军队的粮道。西夏军队虽然人数众多，但由于后勤补给困难，加上北宋军队的顽强抵抗，始终无法突破北宋的防线。
在这场战争中，小梁氏展现出了极为强硬的态度。据《西夏书事》记载，当西夏军队久攻不下，将领们纷纷请求撤军时，小梁氏怒斥道：“我梁氏家族掌权三十余年，从未有过不战而退之事！若此次撤军，我西夏颜面何在？你们若不敢战，我亲自率军冲锋！”说完，她甚至披上铠甲，登上城楼，亲自指挥作战。将士们见太后如此坚定，不得不继续攻城。
然而，强硬的态度终究无法改变战局。经过一个多月的激战，西夏军队损失惨重，粮草也即将耗尽。小梁氏深知，若再继续僵持下去，西夏军队很可能会全军覆没。于是，她不得不暗中派使者前往北宋军营，请求议和。为了顾全自己的颜面，她提出“以北伐之功换取和平”的条件，即西夏军队主动撤军，但北宋需承认西夏对部分争议地区的控制权。北宋将领吕惠卿考虑到军队也已疲惫不堪，且担心西夏军队狗急跳墙，于是同意了小梁氏的请求。双方秘密签订协议后，西夏军队于同年年底撤军，这场历时一个多月的战争最终以“平局”收场。
此次战争后，小梁氏并未吸取教训，反而认为北宋军队“不过如此”，只是因为自己“运气不佳”才未能取胜。于是，在接下来的几年里，她又多次发动对北宋的战争，其中规模最大的一次是永安元年（1098年）的平夏城之战。
平夏城（今宁夏固原西北）是北宋在西北边境修建的重要军事要塞，也是西夏进攻北宋的必经之路。小梁氏认为，只要攻克平夏城，就能打开通往北宋腹地的大门。为此，她集结了十五万大军，对外号称“三十万”，并亲自担任统帅，对平夏城发动了猛烈进攻。
为了攻克平夏城，小梁氏采取了多种战术。她先是派大军将平夏城团团围住，切断了城内的水源和粮道；然后，她下令建造了大量的攻城器械，如云梯、冲车、投石机等，对平夏城发起了日夜不停的进攻。北宋平夏城守将郭成、折可适等人率领将士顽强抵抗，多次打退西夏军队的进攻。
战争持续了两个多月，西夏军队虽然付出了巨大的伤亡代价，但始终未能攻克平夏城。更糟糕的是，此时北宋的援军已经赶到，对西夏军队形成了包围之势。小梁氏意识到，若不尽快撤军，西夏军队很可能会被北宋军队全歼。于是，她再次选择了秘密议和。这次，她不得不做出更大的让步，不仅同意归还此前占领的北宋领土，还答应向北宋“称臣纳贡”，以换取北宋军队的撤退。
平夏城之战的失败，让小梁氏的统治陷入了前所未有的危机。国内，党项贵族趁机发难，指责小梁氏“穷兵黩武，导致国家衰败”，甚至有人提出“废黜太后，让皇帝亲政”的主张。为了应对危机，小梁氏不得不采取一些缓和矛盾的措施，如减轻百姓的赋税、提拔部分党项贵族担任官职等。但这些措施并没有从根本上解决问题，小梁氏的统治基础开始动摇。
外部，北宋在平夏城之战后，士气大振，开始对西夏发动大规模的进攻。北宋哲宗下令，任命章惇为宰相，统筹对西夏的军事行动。章惇上任后，采取了“步步为营、稳扎稳打”的战略，不断等重要军事要塞。西夏军队节节败退，士气低落，小梁氏面临着巨大的军事压力。
更让小梁氏头疼的是，辽朝对西夏的态度也发生了转变。辽朝作为西夏的“宗主国”，在西夏面临危机时，不仅没有给予支持，反而趁机向西夏索取更多的贡品。辽朝皇帝耶律洪基派人前往西夏，要求小梁氏“增加岁贡，否则将不再承认西夏的藩属地位”。小梁氏深知，若失去辽朝的支持，西夏将面临北宋和辽朝的双重夹击，处境将更加艰难。于是，她不得不答应辽朝的要求，增加了对辽朝的岁贡。
在内外交困的情况下，小梁氏的统治变得越来越艰难。她开始变得多疑和残暴，对那些反对自己的大臣和贵族进行残酷的镇压。据《西夏书事》记载，小梁氏曾在一次朝会上，以“通敌叛国”为由，下令处死了十余名党项贵族大臣，引起了朝野的恐慌。这种残暴的统治方式，不仅没有巩固小梁氏的地位，反而进一步激化了矛盾，越来越多的人开始反对小梁氏。
为了挽回局面，小梁氏决定再次发动对北宋的战争，试图通过战争的胜利来转移国内矛盾，重塑自己的权威。永安二年（1099年），小梁氏集结了十万大军，对北宋的熙河路（今甘肃临洮一带）发动了进攻。然而，此时的西夏军队早已元气大伤，战斗力低下，而北宋军队则做好了充分的准备。战争开始后，西夏军队很快就陷入了被动局面，多次遭到北宋军队的重创。
在这场战争中，小梁氏寄予厚望的嵬名阿吴也表现不佳。嵬名阿吴由于受到“私通太后”谣言的影响，军心不稳，加上北宋军队的顽强抵抗，最终未能取得胜利。小梁氏得知战败的消息后，气急败坏，下令将嵬名阿吴召回兴州，免去了他的兵权。嵬名阿吴被免职后，心中不满，开始暗中联络反对小梁氏的党项贵族，准备发动政变。
永安二年（1099年）年底，西夏的局势已经到了崩溃的边缘。国内，党项贵族和嵬名阿吴的叛乱一触即发；外部，北宋军队已经逼近西夏的腹地，随时可能发动大规模的进攻；辽朝则不断向西夏施压，索取更多的贡品。小梁氏陷入了四面楚歌的境地，她的统治已经摇摇欲坠。
就在这时，辽朝皇帝耶律洪基做出了一个决定，彻底改变了小梁氏的命运。耶律洪基认为，小梁氏的统治已经严重威胁到了辽朝在西夏的利益，若继续让小梁氏掌权，西夏很可能会被北宋灭亡，从而导致辽朝失去一个重要的藩属国。于是，耶律洪基决定“除掉小梁氏，扶持李乾顺亲政”，以稳定西夏的局势。
耶律洪基暗中派使者前往西夏，联络反对小梁氏的党项贵族和嵬名阿吴，策划了一场“宫廷政变”。永安二年十二月，在辽朝使者的支持下，嵬名阿吴率领禁军闯入皇宫，将小梁氏软禁起来。随后，党项贵族大臣们联名上书，要求李乾顺“亲政，废除小梁氏的太后之位”。年仅十六岁的李乾顺，在辽朝的支持和党项贵族的拥护下，正式亲政。
小梁氏被软禁后，深知自己难逃一死。她曾试图联系自己的亲信，发动反击，但此时她的亲信大多已经被嵬名阿吴和党项贵族控制，根本无法行动。不久后，辽朝使者带来了耶律洪基的“旨意”，赐给小梁氏一杯毒酒，令其自尽。小梁氏看着眼前的毒酒，回想起自己数十年的政治生涯，从一个家族棋子，一步步爬上权力巅峰，最终却落得如此下场，不禁流下了悔恨的泪水。她端起毒酒，一饮而尽，结束了自己充满传奇与争议的一生，年仅三十三岁。
小梁氏死后，李乾顺追谥她为“昭简文穆皇后”，但这只是一种表面上的尊重。实际上，李乾顺对小梁氏的专权早已不满，亲政后便开始清洗梁氏家族的势力，梁氏家族从此衰落，逐渐退出了西夏的政治舞台。
小梁氏的一生，充满了传奇色彩，也引发了后世的诸多争议。有人认为，小梁氏是一位“铁血太后”，她在西夏面临危机时，挺身而出，维护了西夏的独立和尊严；也有人认为，小梁氏是一位“祸国殃民的暴君”，她的穷兵黩武导致西夏国力衰败，民不聊生。
从历史的角度来看，小梁氏的统治既有积极的一面，也有消极的一面。在积极方面，小梁氏掌权期间，大力打击党项贵族势力，提拔汉族官员，加强了中央集权，推动了西夏的政治改革；在经济方面，她改革赋税制度，增加了国家的财政收入，在一定程度上缓解了西夏的经济危机。在消极方面，小梁氏为了维护自己的统治，多次发动对北宋的战争，导致西夏国力衰败，人口减少，社会矛盾激化；同时，她的专权也引发了西夏内部的权力斗争，削弱了西夏的统治基础。
无论如何，小梁氏作为西夏历史上一位重要的女性统治者，她的一生都对西夏的历史发展产生了深远的影响。她的故事，不仅是一段个人的传奇，更是西夏历史的一个缩影，反映了西夏时期政治、军事、文化等各个方面的发展状况，也为后世研究西夏历史提供了重要的参考资料。