下午三时，老徐旅长看着鬼子逐渐焦躁、队形开始密集的前锋部队，果断下令：“命令一线部队，交替掩护，向后撤，把白集镇出口让出来，”
鬼子见状，以为八路军支撑不住，兴奋地呼叫着，先头大队迅速涌入了看似畅通的峡谷出口，朝着马蹄湾方向急进。
与此同时南线，张百川带着一支精干的混合部队，已经悄无声息地进入了小李庄地区，这里地势相对开阔，但中间有一条干涸的河床，两侧是长满枯草的缓坡，是骑兵发挥威力的理想场所，也同样是打埋伏的好地方。
“老耿，把机枪都给我架在两侧坡顶的反斜面上，形成交叉火力，掷弹筒分散配置，专打鬼子骑兵聚集的地方，”张百川低声命令：“告诉同志们，没有我的命令，谁也不准开枪，把鬼子放近了再打，”
战士们趴在土地上，将枪口对准了那片开阔地。时间一分一秒过去。远处，传来了闷雷般的声响，很快一条黑线出现在地平线上，越来越近，那是鬼子骑兵集团，鬼子骑兵指挥官显然极度自信，甚至没有派出足够距离的尖兵，整个骑兵队伍呈行军队形，快速向小李庄推进，企图快速穿越，直插120师腹地。
张百川趴在指挥部位置，举着望远镜，冷静地估算着距离。“一千米……八百米……五百米……通知老赵，目标，河床入口地域，五发急速射，放，”话音刚落，尖利的呼啸声划破天空，
“咻——轰，轰，轰，”
炮弹准确地砸入鬼子骑兵行军队列的头部和中部，顿时人喊马嘶，一片大乱，受惊的战马四处狂奔，将背上的骑兵甩落，整齐的队形瞬间崩溃。
下一刻，小李庄两侧坡地上，超过二十挺轻机枪和大量步枪组成的密集火网，打向混乱不堪的鬼子骑兵。子弹狂风暴雨般倾泻而下，失去速度和人挤人、马挤马的骑兵成了最好的靶子。不断有鬼子中弹落马，受创的战马哀鸣着倒地。
“八嘎，中埋伏了，散开，冲锋，”一名鬼子大队长挥舞着军刀，试图组织残余兵力向一侧坡地发起决死冲锋。
“想冲？晚了，”张百川冷笑着：“老耿，带特务营，从侧翼给我反冲下去，用手榴弹招呼他们，”
“特务营，跟我上，”老耿一跃而起，抱着一挺花机关，带着战士们冲向试图集结的鬼子骑兵。近距离的自动火器和手榴弹，成了骑兵的噩梦。
战斗变成了单方面的屠杀。开阔地上，鬼子骑兵无处躲藏，要么被机枪扫倒，要么被特务营的战士们近距离解决。
不到一个小时，曾经嚣张不可一世的鬼子骑兵集团，除了极少数侥幸逃脱外，大部被歼灭在小李庄。硝烟弥漫的战场上，留下了无数人和马的尸体，以及大量无主的战马惊恐地徘徊。
“快，打扫战场，能带走的武器弹药全部带走，特别是那些战马，一匹都不准伤着，尽量抓活的，”张百川大声命令，脸上终于露出一丝笑容，“老耿，清点战果，特别是战马，”
很快，老耿兴奋地跑来报告：“副师长，发财了，初步统计，歼灭鬼子骑兵至少八百人，缴获完好的骑枪六百多支，马刀无数，最重要的是，缴获的东洋大马，足足有五百多匹，都是好马啊，”
“好，骑兵集团解决了，让老陈他们放开手脚打，”
此时，马蹄湾口袋阵，钻进来的矢崎联队先头大队，正陷入359旅两个团的四面围攻之中。地形狭窄，重火力难以展开，八路军战士从四面八方发起攻击，将鬼子分割包围。
等到张百川解决骑兵、率部赶来支援时，马蹄湾的战斗已接近尾声。失去了骑兵策应和后援希望的矢崎联队主力，在白集镇久攻不克，又得知骑兵集团玉碎的消息后，军心大乱，在老徐旅部队的顽强阻击和适时反冲击下，最终扔下大量尸体和装备，狼狈溃退回忻州方向。
反扫荡作战取得空前胜利，几天后，120师师部驻地一片欢腾。空地上，五百多匹缴获的高头战马嘶鸣，蔚为壮观。
关政委看着这些战马，喜上眉梢：“副师长，你这仗打得漂亮，不仅粉碎了鬼子的扫荡，还给我们送来一个骑兵团的家底，”
萧参谋长笑着补充：“加上这次缴获矢崎联队和骑兵集团的武器，358旅和359旅的所有部队，可以全部换装日式装备了，我们的火力今非昔比了，”
张百川抚摸着身边一匹健壮的黑色战马：“马是好马，但要变成真正的骑兵，还需要时间训练，鬼子吃了这么大亏，香月清司绝不会善罢甘休，告诉各部，抓紧时间休整、换装、训练，特别是骑兵团的组建要快，”
他顿了顿，对身边的几位老战友说道：“这次香月清司的失败太快，太干脆了，都是因为鬼子近阶段太顺了，没有防备，以后了解咱们了。下一次恐怕就不是一两个联队加一个骑兵集团这么简单了……”
远处的操场上，新成立的骑兵团正在紧张地训练，战士们骑着缴获的战马，尝试着挥舞马刀，喊杀声震天。