北宋政和年间，汴京东南八十里有个清水县，城西有家“翰墨斋”书画铺子。掌柜姓张名守拙，四十出头年纪，生得面团团似富家翁，实则是个胆小心善的买卖人。这日恰逢腊月二十三，天色未亮便听得后院鸡飞狗跳，张守拙披衣起身，只见帮工阿福举着扫帚追打一只黑毛狐狸。
“作孽！快住手！”张守拙忙喝止，“年关底下见血光，明年还要不要财运了？”
那狐狸趁机窜上墙头，忽口吐人言：“张掌柜积德，三日后必当厚报！”说罢化作青烟散去。阿福吓得跌坐在地，张守拙也暗自心惊，只当是夜来梦魇未醒。
谁知第三日清晨，铺门刚开便见个青衫书生立在檐下。但见此人眉目清俊，怀揣锦匣，开口声如碎玉：“晚生胡慕青，特来献宝。”匣中竟是失传已久的王维《雪溪图》。张守拙看得两眼发直，连问价钱。书生笑道：“分文不取，只求掌柜应承三事。”
“公子但说无妨。”
“其一，此画只许赏玩，不得转售；其二，今夜子时需在院中古槐下备齐三牲酒礼；其三...”书生压低声音，“明日若有官差问起城南命案，万不可提及见过狐狸。”
张守拙听得脊背发凉，正要细问，那书生已飘然离去。当夜他战战兢兢备齐祭品，果然子时阴风骤起，古槐下转出个白须老者，正是本县城隍。原来三日前那黑狐乃是城隍座下灵兽，因追捕恶鬼受伤现形。张守拙那日善念一动，竟结下这段仙缘。
却说次日清晨，铺子果真来了两位捕快。领头姓赵的班头劈头便问：“张掌柜可曾见过形迹可疑的书生？”张守拙想起嘱咐，连说不曾。待官差走后，却在砚台下发现张字条：“速将画匣藏入地窖，今夜无论听闻何等动静皆不可出。”
这夜二更时分，忽闻街面马蹄声急。张守拙扒着门缝窥看，但见火光冲天，数十黑衣骑士围住对门当铺。为首者厉喝：“姓周的！你私通方腊逆党，还不束手就擒？”当铺周掌柜平日最是吝啬，此刻却见他不慌不忙走出门来，袖中飞出三道黄符，顿时雷声大作。
张守拙看得目瞪口呆，忽觉袖中微动，那《雪溪图》竟自行展开。画中溪水泛起涟漪，跃出个执戟金甲神将，对他喝道：“魔教妖人作乱，速随我去县衙报信！”说罢化作三寸小人钻入他衣襟。张守拙两腿发软，想着家中老小，只得咬牙推门。
才转过街角，斜刺里冲出个瘸腿乞丐，扯住他衣袖低语：“掌柜的要去送死不成？那周掌柜实乃摩尼教香主，县衙早被他们掌控了！”正说着，远处传来惨叫，但见赵班头浑身是血奔来：“快走！知县大人...”话未说完，一支羽箭透胸而过。
张守拙魂飞魄散，被乞丐拽进暗巷。七拐八绕至一处土地庙，却见胡慕青早在等候。书生苦笑作揖：“事到如今不敢相瞒，小可实乃终南山修道人。此番妖魔现世，皆因宫中有人欲夺《雪溪图》中藏宝图。”
“藏宝图？”张守拙愕然。
“正是。王维当年曾将玄宗皇帝所赐珍宝埋于终南，绘图藏于画中。”胡慕青展开画卷，对着月光轻呵口气，但见雪溪渐隐，现出蜿蜒山道与朱砂标记。