从丁亥年（公元447年）到庚寅年（公元450年），共四年时间。
宋太祖文皇帝元嘉二十四年（丁亥年，公元447年）
春季正月甲戌日，南朝宋实行大赦。
北魏吐京胡人和山胡人曹仆浑等反叛；二月，征东将军武昌王拓跋提等人率军讨伐，平定叛乱。
二月癸未日，北魏皇帝前往中山。
北魏军队攻克敦煌时，沮渠牧犍让人砸开府库，拿走金银珠宝和珍贵器物，之后就没再关闭府库。百姓争相进去偷窃，有关部门追查盗贼却没抓到。到这时，沮渠牧犍的亲信和负责保管府库的人告发了他，还说沮渠牧犍父子储存了很多毒药，暗中杀人前后有上百个；他的姐妹都学习旁门左道。有关部门搜查沮渠牧犍的家，找到了他藏匿的物品。北魏皇帝大怒，赐死沮渠昭仪（沮渠牧犍的妹妹），还诛杀了她的宗族，只有沮渠祖因为之前投降得以幸免。又有人告发沮渠牧犍仍在和过去的臣民勾结谋反，三月，北魏皇帝派崔浩到沮渠牧犍的府第赐他死，谥号为哀王。
北魏将定州的三千家丁零人迁徙到平城。
六月，北魏西征的将领扶风公拓跋处真等八人，因贪污军资、劫掠财物各达千万之多，全被斩首。
起初，宋文帝因货币贵重、物资便宜，改铸四铢钱。百姓大多熔毁、凿刻古钱，盗取铜料私自铸钱。文帝对此很担忧。录尚书事江夏王刘义恭提议，请求用一枚大钱当两枚小钱使用。右仆射何尚之议论说：“货币的兴起，以估量货物价值为根本，功能在于交易，何必依靠多铸呢？货币数量少，价值就高；数量多，物资价值就高，数量虽有不同，用途却没区别。何况用一枚当两枚，只是抬高虚假价值罢了？如果现在这个制度推行，富人的资产会翻倍，穷人会更贫困，恐怕不是让财富均衡的办法。”文帝最终还是听从了刘义恭的建议。
秋季八月乙未日，徐州刺史衡阳文王刘义季去世。刘义季自从彭城王刘义康被贬后，就放纵饮酒，不问政事。文帝写信责备他，还告诫他，刘义季仍像往常一样狂饮，最终因病去世。
北魏乐安宣王拓跋范去世。
冬季十月壬午日，胡籓的儿子胡诞世杀死豫章太守桓隆之，占据豫章郡反叛，想拥戴前彭城王刘义康为主；前交州刺史檀和之卸任回乡，路过豫章，击杀胡诞世。
十一月甲寅日，南朝宋封皇子刘浑为汝阴王。
十二月，北魏晋王拓跋伏罗去世。
杨文德占据葭芦城，招诱氐人、羌人，武都等五郡的氐人都响应他。
宋太祖文皇帝元嘉二十五年（戊子年，公元448年）
春季正月，北魏仇池镇将皮豹子率领各路军队进攻杨文德。杨文德战败，弃城逃奔汉中。皮豹子俘获杨文德的妻子儿女、下属官员、军用物资，以及杨保宗所娶的北魏公主，率军返回。
起初，杨保宗准备反叛时，公主曾劝他。有人问公主：“为什么要背叛父母的国家？”公主说：“事成之后，我就是一国之母，难道还比不上一个小县公主吗！”北魏皇帝赐死公主。
杨文德因失守葭芦城，被免去官职，削夺爵位和封地。
二月癸卯日，北魏皇帝前往定州，解散修筑“畿上塞围”的服劳役者；接着前往上党，诛杀潞县反叛百姓两千多家，将河西离石的五千多家百姓迁徙到平城。
闰二月己酉日，宋文帝在宣武场举行大规模阅兵。
起初，刘湛被诛杀后，庾炳之逐渐受到宠信重用，多次升迁至吏部尚书，权势震动朝野。庾炳之没有学识，性情急躁浅薄。担任吏部尚书后，喜欢辱骂宾客，还收受贿赂，士大夫都厌恶他。
庾炳之让两名令史在自己家中留宿，被有关部门弹劾。文帝认为他的过错轻微，想不予追究。仆射何尚之趁机极力陈述庾炳之的短处，说：“庾炳之看到别人有烛盘、好驴，没有不索要的；选拔官员不公，这样的事数不胜数；结交朋党，挑拨是非，败坏风俗，比范晔还严重，只少了谋反这一件事罢了。即使不给他定罪，也应该将他外放。”文帝想任命庾炳之为丹阳尹。何尚之说：“庾炳之犯罪负恩，却还要授予他丹阳尹这样显赫的官职，这是进一步助长他的权势啊。古人说：‘没有奖赏也没有惩罚，即使是尧、舜也无法治理好国家。’我从前揭发范晔，也害怕冒犯陛下，但若这是我的真心想法，即使死多次也不后悔。纵观古今，没有像庾炳之这样过错昭彰、受贿数百万，却还能得到高官厚禄的人。”文帝于是免去庾炳之的官职，任命徐湛之为丹阳尹。
彭城太守王玄谟上奏说：“彭城兼具水路、陆路要冲，请派皇子亲临此地主持州事。”夏季四月乙卯日，南朝宋任命武陵王刘骏为安北将军、徐州刺史。
五月甲戌日，北魏任命交趾公韩拔为鄯善王，镇守鄯善，向当地百姓征收赋税徭役，待遇与北魏的郡县相同。
“一枚大钱当两枚小钱”的制度推行了一段时间，朝廷和民间都觉得不便；五月己卯日，废除这一制度。
六月丙寅日，荆州刺史南谯王刘义宣晋升为司空。
六月辛酉日，北魏皇帝前往广德宫。
秋季八月甲子日，南朝宋封皇子刘彧为淮阳王。
西域般悦国距离平城一万多里，派遣使者前往北魏，请求与北魏东西夹击柔然。北魏皇帝同意，朝廷内外进入戒严状态。
九月辛未日，南朝宋任命尚书右仆射何尚之为左仆射，领军将军沈演之为吏部尚书。
九月丙戌日，北魏皇帝前往阴山。
北魏成周公万度归进攻焉耆，大败焉耆军队，焉耆王鸠尸卑那逃奔龟兹。北魏皇帝下诏命唐和与车师前部王车伊洛率领部众与万度归会合，讨伐西域。唐和劝降柳驴等六座城池，随后共同进攻波居罗城，将其攻克。
冬季十月辛丑日，北魏弘农昭王奚斤去世，他的儿子奚它观继承爵位。北魏皇帝说：“奚斤在关西战败，按罪本应处死；朕因他是辅佐先帝的功臣，恢复他的爵位和封地，让他得以善终，君臣的情分也足够了。”于是将奚它观的爵位降为公。
十月癸亥日，北魏实行大赦。
十二月，北魏万度归从焉耆向西讨伐龟兹，留下唐和镇守焉耆。柳驴戍守将领乙直伽图谋反叛，唐和出击斩杀他，从此各部落胡人都归附北魏，西域再次平定。
北魏太子前往行宫朝见皇帝，随后跟随皇帝讨伐柔然。抵达受降城后，没遇到柔然军队，于是在城内囤积粮食，设置戍卫后返回。
宋太祖文皇帝元嘉二十六年（己丑年，公元449年）
春季正月戊辰日初一，北魏皇帝在漠南宴请群臣。正月甲戌日，再次讨伐柔然。高凉王拓跋那从东路进军，略阳王拓跋羯儿从西路进军，北魏皇帝与太子从涿邪山进军，行军数千里。柔然处罗可汗恐惧，远远逃走。
二月己亥日，宋文帝前往丹徒，拜谒京陵（宋武帝刘裕的陵墓）。三月丁巳日，南朝宋实行大赦。招募各州愿意迁徙的百姓几千家，来充实京口。
三月庚寅日，北魏皇帝返回平城。
夏季五月壬午日，宋文帝返回建康。
五月庚寅日，北魏皇帝前往阴山。
宋文帝想夺取中原，大臣们争相献策来迎合皇帝、获取宠信。彭城太守王玄谟尤其喜欢进言，文帝对侍从官员说：“看王玄谟的陈述，真让人有封狼居胥（汉武帝时霍去病北击匈奴，封狼居胥山）的壮志。”御史中丞袁淑对文帝说：“陛下如今应当席卷赵、魏地区，到泰山举行封禅大典；臣恰逢这千载难逢的机会，愿意呈上封禅书。”文帝很高兴。袁淑是袁耽的曾孙。
秋季七月辛未日，南朝宋任命广陵王刘诞为雍州刺史。文帝因襄阳外接关中、黄河地区，想增强它的物资和兵力，于是撤销江州的军府，将江州的文武官员全部调配到雍州；湘州上缴朝廷的租税，全部供给襄阳。
九月，北魏皇帝讨伐柔然。高凉王拓跋那从东路进军，略阳王拓跋羯儿从中路进军。柔然处罗可汗出动全国精锐兵力，将拓跋那的军队包围了几十里；拓跋那挖掘壕沟坚守，双方相持几天。处罗可汗多次挑战，都被拓跋那击败。处罗可汗因拓跋那兵力少却防守坚固，怀疑北魏大军将至，于是连夜撤围逃走。拓跋那率军追击，连续九天九夜。处罗可汗更加恐惧，丢弃军用物资，翻越穹隆岭远远逃走。拓跋那收缴柔然的军用物资，率军返回，与北魏皇帝在广泽会师。略阳王拓跋羯儿俘获柔然百姓和牲畜共一百多万。从此柔然衰弱，隐匿踪迹，不敢再侵犯北魏边境。
冬季十二月戊申日，北魏皇帝返回平城。
沔水以北各山的蛮人侵扰雍州，建威将军沈庆之率领后军中兵参军柳元景、随郡太守宗悫等两万军队讨伐蛮人，兵分八路同时进军。此前，讨伐蛮人的将领都在山下扎营，逼近蛮人，蛮人得以占据山地，发射箭石攻击，朝廷军队大多失利。沈庆之说：“去年蛮人庄稼大丰收，在深山里囤积了粮食，不能和他们长期对峙。不如出其不意，攻打他们的腹地，一定能击败他们。”于是命令各路军队砍伐树木登山，击鼓呐喊前进，蛮人震惊恐惧。沈庆之趁机发动进攻，蛮人四处逃散。
宋太祖文皇帝元嘉二十七年（庚寅年，公元450年）
春季正月乙酉日，北魏皇帝前往洛阳。
沈庆之从去年冬天到今年春天，多次击败雍州蛮人。依靠蛮人囤积的粮食补充军粮，前后斩杀蛮人三千人，俘获两万八千多人，投降的蛮人有两万五千多户。剩下的大羊蛮人凭借险要地势修筑城池，防守非常坚固。沈庆之进攻他们，命令各路军队在山中连营扎寨，营门互相连通，各营内挖掘水池，早晚不用到外面取水。不久，刮起大风，蛮人暗中派兵在夜里来烧营。朝廷军队用池水浇灭火焰，又大量出动弓弩手从两侧射箭，蛮人军队溃散逃走。蛮人占据的地势险要坚固，难以攻克，沈庆之于是设置六个戍卫据点防守。过了很久，蛮人粮食耗尽，逐渐请求投降；朝廷将他们全部迁徙到建康，编入军籍成为营户。
北魏皇帝准备入侵南朝宋。二月甲午日，在梁川举行大规模打猎。宋文帝听说后，敕令淮河、泗水沿岸各郡：“如果北魏小规模入侵，就各自坚守；大规模入侵，就带领百姓撤到寿阳。”边境戍卫的侦察不准确，二月辛亥日，北魏皇帝亲自率领十万步兵、骑兵突然抵达。南顿太守郑琨、颍川太守郭道隐都弃城逃走。
当时，豫州刺史南平王刘铄镇守寿阳，派遣左军行参军陈宪代理汝南郡事务，驻守悬瓠，城中士兵不足一千人，北魏皇帝率军包围悬瓠。
三月，因战事兴起，南朝宋减少朝廷内外百官俸禄的三分之一。
北魏军队日夜攻打悬瓠，建造了很多高楼，靠近城墙射箭，箭如雨下。城中士兵背着门板取水，北魏军队在冲车前端安装大钩，来牵拉城墙的矮墙，毁坏了悬瓠南城。陈宪在城内修筑矮墙（女墙），在城外树立木栅抵抗。北魏军队填平壕沟，肉搏登城，陈宪督促将士拼死作战，尸体堆积得和城墙一样高。北魏军队踩着尸体登上城墙，双方短兵相接，陈宪斗志更加昂扬，士兵们无不以一当百，杀死杀伤北魏军队上万人，城中士兵也死亡过半。
北魏皇帝派遣永昌王拓跋仁率领一万多步兵、骑兵，驱赶劫掠来的六郡百姓，向北驻扎在汝阳。当时徐州刺史武陵王刘骏镇守彭城，文帝派遣密使命令刘骏出动骑兵，携带三天的粮食袭击汝阳。刘骏征调百里内的马匹，得到一千五百匹，分为五路军队，派遣参军刘泰之率领安北骑兵行参军垣谦之、田曹行参军臧肇之、集曹行参军尹定、武陵左常侍杜幼文、殿中将军程天祚等人统领，径直赶赴汝阳。北魏军队只防备寿阳方向来的救兵，没防备彭城的军队。三月丁酉日，刘泰之等人暗中进军袭击，杀死三千多人，烧毁北魏军队的军用物资，北魏军队逃散，被劫掠的百姓都得以向东逃走。北魏军队侦察到刘泰之等人没有后援，又领兵反击。垣谦之先撤退，士兵惊慌混乱，丢弃武器逃跑。刘泰之被北魏军队杀死，臧肇之溺水而死，程天祚被北魏俘获，垣谦之、尹定、杜幼文以及逃脱的士兵有九百多人，返回的马匹有四百匹。